Noti- Economia: ¿Predecir guerras o analizar empresas?

A menudo se comenta que los mercados son impredecibles. Que nos pillan con el pie cambiado. Que pueden dar al traste con la rentabilidad de nuestras inversiones.

Recientemente, un gestor de Robeco decía en una entrevista: «Lo que importa son las características de las empresas, no predecir guerras«. Una afirmación que recuerda mucho a uno de los principios fundamentales del Value Investing (inversión en valor), popularizado principalmente por Warren Buffett y su mentor Benjamin Graham, y que se resumen en algunas frases célebres como “El tiempo es amigo de las empresas maravillosas y enemigo de las mediocres” o que “Las previsiones te dirán muchas cosas sobre quién las hace, pero no te dirán nada real sobre lo que pasará en el futuro”.

En la misma línea, Peter Lynch dijo que “Más dinero se ha perdido intentando anticipar correcciones que en las propias correcciones”.

¿Qué hay detrás de estas afirmaciones?

Veamos. Los precios de los activos se mueven en función de distintos factores:

• algunos son difíciles de predecir: una recesión, una pandemia, una guerra…
• otros están relacionados con saber calcular el verdadero valor de las compañías.

Los inversores value defienden que, si una compañía es buena, el mercado terminará reconociendo antes o después su valor intrínseco.  Y este valor intrínseco va a depender de si se trata de empresas de calidad, bien gestionadas, con un sólido crecimiento de beneficios.

Así, predecir recesiones queda en gran medida fuera de nuestro alcance; pero encontrar buenos negocios en los que invertir está más estrechamente relacionado con el buen hacer del gestor: análisis, experiencia, estudio, intuición… En ese caso, parece una opción sensata buscar fondos de inversión gestionados por expertos que hayan sido capaces de demostrar con su trayectoria que disponen de ese olfato para descubrir valor.

Estos son algunos de los fondos seleccionados por nuestros expertos y que forman parte de su Lista Destacada, tras un riguroso y exhaustivo análisis. Son solo algunos de los fondos que puedes encontrar en nuestro buscador. Es importante que, antes de invertir, cada uno haga un análisis de todas las opciones disponibles, a efectos de seleccionar los activos más adecuados a su perfil y a sus necesidades. 

R-co Valor C EUR (FR0011253624)

Tiene  por  objetivo  de  gestión, durante  un  horizonte  de  inversión mínimo recomendado de 5 años, la obtención de  rentabilidad mediante  la  adopción de una  gestión activa y discrecional  basada  principalmente en la previsión de la evolución de los distintos mercados (renta variable, renta fija) y en la selección de instrumentos financieros a  partir del análisis financiero de los emisores. No cuenta con ningún índice de referencia.

La estrategia implantada para seleccionar los activos se basa en los siguientes  criterios:  una  perspectiva  de  crecimiento  sostenible, una situación de competencia débil (cuasi monopolio técnico  o comercial, posición dominante), un conocimiento claro de la actividad  de la empresa en cuestión, un precio razonable.

La  SICAV  podrá  invertir,  en  función  de  la  evolución  de  los  mercados:

• entre  el  0 %  y  el  100 %  en  valores  de  renta  variable  de  cualquier  capitalización (hasta  un  máximo  del  20 %  en  valores  de  pequeña  capitalización,  incluidas  las  acciones  de  micro capitalización) y  de  cualquier zona geográfica (y hasta un 100 % en acciones de países no  miembros de la OCDE, incluidos los países emergentes);
• entre el 0 % y  el  100 %  en valores  de  renta fija,  de  los cuales  el  20 % como máximo  podrá  invertirse  en  bonos  convertibles  y  hasta  el  100 %  en  bonos  «callable» y «puttable», de emisores públicos y/o privados, de cualquier  calidad  crediticia,  pudiendo  invertir  hasta  un  20 %  como  máximo  en  valores de  renta fija de naturaleza especulativa  (denominados «de alto  rendimiento» o «high yield») y hasta un 10 % como máximo en valores  de  renta  fija  sin  calificación;
•  y, por último, entre  el  0 %  y  el  10 %  en  OICVM. 

Robeco BP Global Premium Equities D EUR (LU0203975437)

Es un fondo de gestión activa, que invierte de forma flexible en todas las capitalizaciones, regiones y sectores del mercado en países desarrollados de todo el mundo, si bien tiene un cierto sesgo a compañías de valor, lo cual consideramos interesante en el contexto actual de mercado.

La selección de estos valores se basa en el análisis fundamental. La cartera se construye a través de una cuidada selección de valores con valoración atractiva, sólidos fundamentales de negocio y mejora del momentum. El fondo tiene muy en cuenta criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo).

Su índice de referencia es el MSCI World Index (Net Return, EUR), aunque podrán incluirse títulos ajenos al mismo cuando se encuentren oportunidades derivadas del análisis fundamental. De este modo, el fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones por emisor, país y sector del índice de referencia.

Sigma Internacional A FI (ES0175902008)

Invierte más del 75% en renta variable de cualquier capitalización y sector, principalmente de emisores/ mercados de la OCDE, pudiendo invertir hasta un 40% de la exposición total en emisores/ mercados de países emergentes. Podrá existir concentración geográfica y/o sectorial. La inversión en renta variable de baja capitalización puede influir negativamente en la liquidez del Fondo. La exposición al riesgo divisa será del 0% – 100% de la exposición total.

Al existir distintas clases del fondo, es importante tener en cuenta que las especificaciones de cada una se pueden encontrar en el folleto del fondo.

Singular Bank no te está recomendando la compra de estos fondos en concreto. Estos datos solo tienen una finalidad informativa, y no deben interpretarse como una recomendación de compra ni de venta. El Cliente es responsable de las decisiones de inversión que adopte. En todo caso, Singular Bank no se hace responsable del uso que se haga de esta información ni de los perjuicios que pueda sufrir el inversor como consecuencia de las operaciones que formalice teniendo en cuenta dicha información. Rentabilidades pasadas no constituyen un indicador fiable de rentabilidades futuras. Estos productos pueden conllevar pérdidas, ya que no garantizan la devolución del capital invertido. Invertir en mercados con divisa diferente al euro conlleva riesgo asociado al tipo de cambio y puede influir también en la pérdida del capital invertido. Los fondos de inversión tienen indicadores de riesgo en una escala de 1 a 7, siendo 1 menor riesgo y 7 mayor riesgo.
Para poder adoptar una decisión de inversión fundada, antes de la contratación resulta esencial consultar el DFI (documento de Datos Fundamentales para el Inversor) de cada fondo, donde podrás obtener más información sobre el nivel de riesgo, la gestora o depositaria de cada uno, entre otras. Los folletos explicativos de los productos, los documentos de datos fundamentales para el inversor, el horizonte temporal recomendado, así como la gestora y entidad depositaria de cada fondo de inversión están disponibles en la página web de la CNMV, en las páginas web de las gestoras de los fondos que comercializamos y también en la web de nuestra entidad, pulsando en el apartado «Información legal» que ponemos a tu disposición en la ficha de cada fondo y en la boleta anterior a la suscripción de los mismos. Puedes consultar dónde, cómo y en qué idioma obtener un resumen de tus derechos en la documentación legal que ponemos a su disposición en la ficha de cada fondo, en nuestra dirección https://www.selfbank.es/.

Advertencia: El gestor o la sociedad de gestión del fondo promocionado puede decidir poner fin a las disposiciones previstas para la comercialización de sus organismos de inversión colectiva.