Noti- Economia: Nvidia: el negocio de centros de datos crece +92% interanual
NVIDIA (NASDAQ; NVDA; US67066G1040) se dedica al software y diseño fabless (sin fábricas) de GPU (procesadores gráficos) principalmente dedicado al sector de centros de datos y videojuegos. Además, desarrolla unidades en sistema chip para la industria automotriz y computación móvil. Es la mayor empresa del mundo por capitalización bursátil y la primera que ha llegado a alcanzar los 5 billones USD.
Resultados trimestrales (1T fiscal)
La mayor empresa del mundo por capitalización bursátil presentó ayer sus resultados, tras el cierre de las bolsas en EEUU. Ha reportado unos ingresos totales de 81.615 millones USD (+85% interanual) y ha batido una vez más las previsiones del consenso, que esperaba alrededor de 79.000 millones.
La línea de ingresos del negocio de centros de datos, auténtico motor de la compañía, es uno de los datos más relevantes para los analistas. Este segmento sigue disparándose y ha logrado ingresos de 75.245 millones USD (+92% interanual).
El beneficio neto reportado en el trimestre ha sido de 58.321 millones USD (+211% interanual), mientras el beneficio neto ajustado es de 45.548 millones (+139% interanual). Esta diferencia por el ajuste deriva principalmente de la exclusión de las ganancias latentes en las inversiones realizadas por Nvidia en otras empresas.
El beneficio por acción (BPA) ajustado fue de 1,87 $ en el primer trimestre del ejercicio, lo que supone un aumento interanual del 140% y ha superado las expectativas del consenso.
El margen bruto ajustado ha sido del 75%, en línea con las previsiones de la propia empresa. Esto supone una mejora de 14,2 puntos porcentuales respecto al mismo trimestre del anterior ejercicio, si bien empeora en 0,10 puntos porcentuales respecto al trimestre previo.
Los inversores esperaban una sorpresa más positiva aún y además temen que ahora se enfrenta por primera vez a competencia real en la computación para IA, con diversos fabricantes de chips entrando en el negocio. Por ahora es el líder en aceleradores de IA, los chips utilizados para desarrollar modelos de IA, pero están empezando a destacar AMD, Broadcom y Alphabet. Nvidia no solo vende aceleradores, también ofrece una amplia gama de chips, además de redes, software, modelos de IA e incluso sistemas informáticos completos. Esto hace que su alcance y capacidades sean prácticamente inalcanzables para la competencia.
El consejero delegado, Jensen Huang, ha señalado que seguirán registrando un gran crecimiento por la demanda esperada para los próximos años en centros de datos. El mercado estima que los ingresos de Nvidia representen más de un tercio de las ventas de todo el sector de semiconductores este año.
“La construcción de fábricas de IA -la mayor expansión de infraestructura en la historia de la humanidad- se está acelerando a una velocidad extraordinaria”, dijo Jensen Huang, fundador y CEO de NVIDIA. “La IA agéntica ha llegado, realizando trabajo productivo, generando valor real y escalando rápidamente en empresas e industrias. NVIDIA está posicionada de manera única en el centro de esta transformación.»
En cuanto a las previsiones para el trimestre ya en curso, Nvidia espera ingresar 91.000 millones USD, con un margen bruto ajustado del 75%. Esta previsión no contempla ingresos procedentes de China en el segmento de centros de datos.
La administración Trump ha comenzado a permitir nuevamente la venta de productos más antiguos de Nvidia a algunos clientes chinos, si bien el gobierno chino está presionando a las empresas tecnológicas nacionales para que utilicen alternativas locales. Esto ha dejado a Nvidia prácticamente fuera de un mercado que, según la compañía, podría generar 50.000 millones de dólares anuales.
La próxima generación de chips «Vera Rubin», que la empresa considera clave para mantener su liderazgo, ya está en producción. Las primeras entregas se esperan a partir del segundo semestre de 2026, aunque probablemente no veamos una adopción masiva hasta principios de 2027.
En el apartado de retribución al accionista, Nvidia eleva su dividendo trimestral hasta 0,25 $ brutos por acción, desde el centavo actual. Además, el 16 de mayo se autorizó un programa de recompra de acciones por hasta 80.000 millones USD, sin fecha de vencimiento.
Aunque la reacción inicial del mercado en las operaciones posteriores a cierre fue algo negativa, la acción cotiza prácticamente plana en la preapertura de NASDAQ en el momento en el que se publica este comentario (12:49 CET).
Análisis fundamental
Según el consenso de analistas que recoge FactSet, el precio objetivo promedio se sitúa en 273,52 $, lo que supondría un potencial de revalorización del 24%. Las opiniones de los analistas que publica FactSet se distribuyen de la siguiente forma:
Análisis técnico
Ha estado en un segundo plano en el rally del sector de semiconductores de las últimas semanas, pero en ningún momento ha perdido su estructura alcista. En las últimas semanas ha vuelto a una dinámica alcista y finalmente ha confirmado la ruptura de la fase de consolidación que mantenía desde octubre. Con un soporte en 194$, asumiríamos un objetivo en el techo del canal en torno a 260$ en los próximos meses.
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