Noti- Economia: La bolsa japonesa: ¿Cómo funciona?
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La quinta bolsa más grande del mundo ha vuelto a ser noticia en las últimas semanas. Tras un periodo bursátil desfavorable -el máximo histórico de la renta variable japonesa se alcanzó hace tres décadas-, el índice insignia del país, el Topix, mantiene una excelente tendencia alcista desde 2012 y acaba de superar esos famosos récords que se remontan a la década de 1990. Una gran oportunidad para (re)descubrir cómo funciona la bolsa japonesa.
Japan Stock Exchange (JPX)
Creado en 2013, el principal operador bursátil de Japón reúne a las dos principales bolsas del país, que se fusionaron para combatir la ralentización de las condiciones de mercado en el país.
- La Bolsa de Tokio (TSE) es la mayor bolsa del país. Se fundó en 1878 y en la actualidad cotizan en ella unas 3.900 empresas.
- La Bolsa de Osaka (OSE) se fundó el mismo año y se centra principalmente en derivados, como futuros y opciones.
Las bolsas regionales
El mercado conserva cuatro bolsas regionales, destinadas principalmente a la cotización de pequeñas empresas con raíces regionales. Se trata de la Bolsa de Nagoya (NSE), la Bolsa de Fukuoka (FSE), la Bolsa de Sapporo (SSE) y la Bolsa de Hiroshima (HSE).
Índices
Japón cuenta con numerosos índices, al igual que otros centros financieros, pero dos destacan a la hora de caracterizar este mercado: el TOPIX y el Nikkei 225.
- TOPIX: este índice se pondera en función de la capitalización bursátil. Esto significa que las empresas se incluyen según su tamaño relativo. Toyota y Sony son los dos valores más influyentes del índice, que incluye más de 2.000 empresas en total.
- Nikkei 225: este índice se utiliza a menudo como referencia para la Bolsa de Tokio. A diferencia del TOPIX , es un índice ponderado por precios, como el Dow Jones. Como su nombre indica, está compuesto por 225 valores.
Horarios de negociación convertidos a la hora europea
- Preapertura: de 00:00 a 01:00 (CET) o de 01:00 a 02:00 (CEST)
- Sesión matinal: de 01:00 a 03:30 (CET) o de 02:00 a 04:30 (CEST)
- Pausa para el almuerzo: de 03:30 a 04:30 (CET) o de 04:30 a 05:30 (CEST)
- Sesión de tarde: de 04:30 a 07:00 (CET) o de 05:30 a 08:00 (CEST)
Tenga en cuenta que España aplica el horario de verano (CEST) entre el último domingo de marzo y el último domingo de octubre. Durante este periodo, hay una diferencia horaria de 7 horas entre Españay Japón. Fuera de este periodo, Francia sigue la hora estándar centroeuropea (CET) y la diferencia horaria con Japón es de 8 horas.
Escala y tamaño
El mercado japonés es el quinto del mundo por capitalización. Sólo es superado por los dos titanes estadounidenses, el NYSE y el Nasdaq, por la bolsa de Shanghai -que no es toda la bolsa china, como se explica en este artículo– y por Euronext.
Muchas grandes capitalizaciones
En mayo de 2023, el mercado japonés contaba con algo más de 110 valores con capitalizaciones superiores a 10.000 millones de dólares. Veinte de ellos superan los 50.000 millones de dólares, y cuatro gigantes superan la simbólica marca de los 100.000 millones: Keyence, especialista en robots industriales; el gigante de las telecomunicaciones y los servicios de red Nippon Telegraph and Telephone; y los dos buques insignia internacionales Toyota y Sony.
Un mercado dominado por tres sectores
El siguiente gráfico muestra que los tres sectores más representados entre las empresas con capitalizaciones bursátiles superiores a 10.000 millones de dólares son el tecnológico (22,2%, en azul), el industrial (21,8%, en verde claro) y el de consumo cíclico (18,4%, en naranja, pero liderado por Toyota). En el MSCI World, los industriales sólo representan el 10,5% del índice. Los servicios financieros (11,3%), la atención sanitaria (10,8%) y el consumo discrecional (10,3%) completan los sectores más representados. La energía, en cambio, tiene una presencia casi nula (sólo dos empresas), frente a una ponderación del 5,1% en el MSCI World. Por último, el sector inmobiliario y los materiales básicos tampoco son grandes especialidades japonesas.
