Noti- Economia: Salesforce bate las expectativas, pero las previsiones no convencen
Salesforce (NYSE; CRM; US79466L3024) es una compañía estadounidense de software empresarial especializada en soluciones de gestión de relaciones con clientes (CRM) basadas en la nube. La empresa ofrece aplicaciones para ventas, atención al cliente, marketing, comercio electrónico, análisis de datos y automatización, además de herramientas de inteligencia artificial y plataformas de integración empresarial. En los últimos años, Salesforce ha reforzado su apuesta por la IA generativa y los agentes autónomos con Agentforce y Data 360, buscando posicionarse como uno de los principales proveedores de software empresarial impulsado por inteligencia artificial.
Resultados 1T fiscal 2027
Salesforce presentó ayer, tras el cierre de las bolsas estadounidenses, sus resultados correspondientes al primer trimestre de su ejercicio fiscal 2027, que se cerró el pasado 30 de abril de 2026 (cabe recordar que los trimestres y ejercicios fiscales no tienen por qué coincidir con los trimestre o años naturales).
Los ingresos de 11.133 M$ (+13% interanual) estuvieron ligeramente por encima de las previsiones, acelerándose respecto a trimestres anteriores. Los ingresos recurrentes por suscripción avanzaron un 14% interanual hasta los 10.593 M$.
El beneficio neto reportado fue de 2.107 M$ (frente a los 1.541 M$ de hace un año), lo que supone un BPA diluido de 2,42 $. El BPA ajustado fue de 3,88 $ (+50% interanual), un 24% por encima del dato que esperaba el consenso de analistas.
La rentabilidad sigue mostrando fortaleza. El margen operativo ajustado mejoró 250 puntos básicos hasta el 34,8%, desde el 32,3% del mismo periodo del ejercicio anterior, lo que refleja la mejora de la eficiencia operativa.
Uno de los puntos más destacados del trimestre fue la evolución del negocio vinculado a IA y datos. Salesforce informó de que los ingresos recurrentes anuales (ARR) de Agentforce y Data 360 alcanzaron casi 3.400 M$ (+200% interanual).
En términos de generación de caja, el flujo de caja libre alcanzó 6.556 M$ (+4%). La compañía va a intensificar la retribución al accionista, sobre todo vía recompra de acciones. Salesforce anunció un programa acelerado de recompra de acciones de 25.000 M$, que se suma a los 27.500 M$ devueltos a los accionistas entre recompras y dividendos durante el trimestre.
Salesforce presentó unas previsiones de ingresos por debajo de lo esperado. Proyecta unos ingresos de entre 11.270 y 11.350 M$ para el segundo trimestre (se traduciría en un crecimiento de entre el 10% y el 11%), ligeramente por debajo de los 11.360 M$ que esperaba el mercado. Para el conjunto del ejercicio elevó ligeramente su guía hasta el rango 45.900 – 46.200 M$, con un margen operativo ajustado del 34,3%.
En el entorno de miedo al sector de software por la disrupción que va a generar la IA y la acción se ha desplomado un 50% desde enero de 2025. La mayor empresa de software de gestión de clientes trata de luchar contra esta situación con Agentforce, su herramienta de IA para gestionar tareas como la atención al cliente sin ninguna supervisión.
Marc Benioff, presidente y CEO de Salesforce dijo: “La IA agéntica es la mayor oportunidad de crecimiento tanto para nuestros clientes como para Salesforce. Somos el CRM agéntico número uno». Añadió: «Con más de 1.000 millones de dólares de ARR (ingresos recurrentes) en Agentforce y 3.400 millones de dólares de ARR combinado en IA y datos, Salesforce nunca ha sido tan esencial.”
Análisis fundamental
Según el consenso de analistas que recoge FactSet, el precio objetivo promedio se situaba en 255,79 $ antes de la presentación trimestral, lo que supondría un potencial de revalorización del 44%. Las opiniones de los analistas que publica FactSet se distribuyen de la siguiente forma:
Análisis técnico
El valor cotiza en tendencia bajista de largo plazo. A corto-medio plazo está en un canal bajista desde que perdió 61,8% de la subida previa, aunque podemos observar un incipiente intento de formación de suelo en la zona de 163, aunque de momento no podemos interpretarlo como un indicio de reversión de la tendencia.
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