Noti-Economia: Abróchense los cinturones. – Blog Inversión
Se acaba el tiempo, la fantástica temporada de resultados empresariales han dado un fuerte espaldarazo al mercado. La IA (al menos de momento) tiene un soporte real más fuerte de lo que muchos esperaban. En este sentido nos gustaría destacar como compañías tecnológicas de otra “época” como HP, Dell, Qualcomm, Texas Instruments, han volado este último mes. La causa es que la IA no puede vivir solo con el Cloud y necesita hardware y memorias físicas, ya hemos visto en el último año el renacer de los discos duros como Sandisk y Western Digital con un comportamiento en bolsa estratosférico. Ahora les toca el turno a fabricantes de ordenadores y fabricantes de chips de los considerados de menor valor añadido. Desde un punto de vista tecnológico, los tiempos que estamos viviendo son apasionantes y no dejan de sorprendernos con nuevos ganadores y perdedores.
Pero el mercado no puede vivir eternamente de espalda a la realidad, llevamos meses esperando un acuerdo de paz que no llega y una liberación del paso de Ormuz que sí pero que no. El incremento de los fletes y la reducción de suministros no entiende de IA ni de geopolítica, si hay demando y la oferta se reduce los precios suben. Esto se enseña el primer día de clase en cualquier facultad de economía del mundo. Los Estados Unidos se sitúan holgadamente por encima del 3% y Europa comienza a alejarse del 2%, el sustituto de Powell, Mr. Warsh aunque quiera no puede bajar tipos en estas condiciones y su jefe necesita refinanciar en los próximos meses una ingente cantidad de deuda. Se acerca noviembre y creemos que el Sr. Trump tiene un grave problema para las mid term elections. Los iraníes tienen una situación económica catastrófica, pero siguen aguantando. La racionalidad exige un acuerdo inminente, pero nos tememos que el mayor impedimento para llegar a un acuerdo es que nadie quiere aparecer como el perdedor.
Este mes de junio las noticias interesantes van a venir directamente desde el espacio, la OPV de SpaceX va a ser la mayor de la historia y la compañía va a tener un valor de mercado cercano a los 2 trillos de USD, por encima de Meta y a la zaga de Alphabet (el primer día). Estos gigantescos flujos van a mover mucho el mercado para que esta salida a bolsa pueda ser digerida, la demanda está siendo brutal e incluso muchos ETF ya han obtenido participaciones en pre IPO de la empresa. Para la segunda mitad de año se esperan las salidas de OpenAI y de Anthropic, que, sin llegar a los volúmenes de SpaceX, van a ser igualmente muy fuertes, a su vez podrán generar dislocaciones importantes en el mercado para ser absorbidas por los compradores más institucionales. Abróchense los cinturones.
